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FINRA Arbitration Panel Awards BBVA Securities’ Investors $1.2 Million

November 8, 2013 | by Staff Attorney

The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Arbitration Panel has awarded damages to investors in the amount of $1.2 million in compensatory damages and cost of fees associated with the arbitration. The alleged claim was asserted against BBVA Securities of Puerto Rico, Inc. (BBVA Securities) and employees of the brokerage firm.

BBVA Securities is a brokerage firm in San Juan, Puerto Rico.

The Claimants asserted breach of fiduciary duty, unsuitable investments, churning and excessive trading, failure to supervise and gross negligence. These causes of actions related to allegedly unsuitable naked option trading strategy combined with the use of margin which caused losses in the investor’s accounts.

Gana LLP Investiga las ventas de Bonos del Fondo de Puerto Rico hechas por UBS Puerto Rico, Popular Securities, y a Santander Securities

October 22, 2013 | by Staff Attorney

La caída en los precios de los bonos de Puerto Rico ha causado pérdidas financieras sustanciales a los inversionistas en activos que les fueron vendidos como como bonos seguros y garantizados. Según el New York Times, la raíz de los problemas de Puerto rico es el hecho de que 3.7 millones de sus habitantes tienen aproximadamente $87 billones de deudas pendientes (alrededor de $23,000 de deuda por cada hombre, mujer y niño) y por el aumento en el costo de las pensiones. Puerto Rico ha experimentado una disminución en la población y una cifra alta de desempleo causando que la deuda financiera del país pase a un segundo plano y dejando a una población menor y más pobre con la carga de la deuda sobre sus hombros.

Las pérdidas de valor en los bonos de Puerto Rico han sido de tal magnitud que han quedado fuera del mercado de valores. El gobierno se ha visto en la obligación de financiar sus operaciones con créditos de banco y medidas a corto plazo que no son sostenibles. Los bonos de Puerto Rico están ampliamente mercadeados por fondos mutuos locales expedidos por algunas de las firmas de corretaje más grandes en la isla, se encuentran incluidas UBS Puerto Rico, Popular Securities, Inc., y Santander Securities, Corp. Si la situación financiera continua empeorando, se teme que Puerto Rico necesite alguna intervención federal para poder salir de su situación financiera.

La pérdida de los inversionistas atada a la liquidación de activos de los fondos de bonos se estima que ha alcanzado los cientos de millones de dólares. Sin embargo, una cifra total y exacta de los daños es imposible de determinar en estos momentos. Algunos inversionistas ya han realizado reclamaciones a sus casas de corretaje bajo el reclamo que las pérdidas que han sufrido han sido de tal magnitud que se han perdido en una gran parte o de manera completa, sus ahorros de retiro. Estos inversionistas reclaman que las casas de corretajes les vendieron fondos de bonos como unos seguros, estables, como inversiones que producirían ingresos garantizados. Sin embargos, estos fondos de bonos no solamente han sido un riesgo crediticio concentrado en los valores de Puerto Rico sino que también, en el caso de los fondos de apalancamiento (leverage funds) de UBS, utilizaron sobre un 53% en apalancamiento exacerbando así las pérdidas. A manera comparativa, en cuanto a los fondos de bonos municipales en los Estados Unidos solamente se permite utilizar alrededor de la mitad del apalancamiento utilizado por UBS.

Gana LLP Investigates UBS Puerto Rico, Popular Securities, and Santander Securities Sales of Puerto Rican Bond Funds

October 8, 2013 | by Staff Attorney

The steep decline in prices of Puerto Rican bonds has caused local investors substantial investment losses in assets that many are claiming were sold to them as safe and secure bonds. According to a New York Times article, Puerto Rico’s woes stem from the fact that its 3.7 million residents have approximately $87 billion of debt outstanding (about $23,000 of debt for every man, woman, and child) and spiraling pension costs. Further, Puerto Rico has experienced a rapidly declining population and double-digit unemployment causing the debt to be left behind to a smaller and poorer population to shoulder the debt burden.

Bond losses have been so great that Puerto Rico has been effectively shut out of the bond market and is now financing its operations with bank credit and other short-term measures that are unsustainable. The commonwealth’s bonds are widely held by local mutual funds issued by Puerto Rico’s largest brokerage firms including UBS Puerto Rico, Popular Securities, Inc., and Santander Securities, Corp. If the situation continues to worsen some fear that Puerto Rico will need some sort of federal action and bailout, an action without precedent.

Investor loss estimate tied to the bond fund sell-off have reached hundreds of millions of dollars. However, an accurate tally of the total damages is impossible at this time. Some investors have begun filing claims against their brokerage firm claiming that the losses have substantially or completely wiped out their retirement savings. These investors have claimed that their brokerage firm sold the bond funds as safe, stable, income producing investments. However, the bond funds not only had concentrated credit risk in Puerto Rican securities but also, in the case of the UBS leveraged funds, employed leverage of over 53%, exacerbating the losses. Comparatively, municipal bond funds domiciled in the United States are allowed to use only about half as much leverage as employed by the UBS funds.